Иностранный капитал: социально-экономические и правовые проблемы

Содержание
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ПРЕДПОСЫЛКИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА
Сущность и формы иностранных инвестиций
Экономические предпосылки привлечения иностранного капитала
Мировой опыт импорта капитала
ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РК
Сравнительная характеристика различных форм привлечения иностранного капитала в РК
Социально-экономические последствия привлечения иностранного капитала
Методика формирования финансовой культуры и адекватного отношения к финансовому капиталу
ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИМПОРТА КАПИТАЛА
Необходимость законодательной базы государственного регулирования
Институциональные аспекты привлечения и использования зарубежного капитала.
Перспективные направления и формы привлечения иностранного капитала
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Актуальность темы. В настоящее время мировая экономика охвачена экономическим кризисом, зародившимся в США и распространившимся на другие страны. Кризис является показателем того, что функционирующая все это время смешанная модель экономики уже устарела и не справляется с решением возникших проблем в условиях глобализации. Подтверждением этому является всеобщее перенасыщение ликвидностью, обвал на рынке жилья США и другие плачевные явления, возникшие вследствие отсутствия соответствующих защитных механизмов. Поэтому для выхода из кризиса необходимо разработать новую модель экономики, которая обладала бы всеми необходимыми механизмами регулирования таких общемировых явлений как мировое разделение труда и международное движение капитала [1]. В Казахстане разработана программа посткризисного развития страны, о которой говорится в Послании Президента от 6 марта 2009 года. Согласно Посланию, в целях преодоления последствий кризиса, планируется максимальная поддержка местных производителей, реализация стратегии занятости, важным аспектом которой является замена иностранных рабочих местными: «Поэтапное замещение иностранных рабочих отечественными кадрами. Мы собираемся их наполовину сократить и заменить нашими». Но все же не умаляется роль иностранного капитала, как важнейшего источника развития экономики страны: будут предоставлены налоговые преференции для предприятий, осуществляющих инвестиции, продолжится реализация перспективных инвестиционных проектов [2]. Планируется привлечение прямых иностранных инвестиций в размере 3 млрд. долл. США для реализации инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов.[прогр стаб эк]
Вследствие усиления международного разделения труда все страны, в частности и Казахстан, заинтересованы в осуществлении политики открытой экономики, важным аспектом которой является импорт иностранного капитала. Казахстан начал активно привлекать иностранные инвестиции ещё с первых лет своей независимости по причине отсутствия внутренних источников реформирования экономики. Иностранный капитал способствовал созданию новых высокотехнологических производств, внедрению передовых достижений в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау, увеличению рабочих мест, наполнению внутреннего рынка качественными товарами отечественного производства. Но всё же все достижения оказались далекими от потенциально планируемых в силу отсутствия продуманной политики использования привлеченного иностранного капитала.
В первые годы из-за отсутствия опыта и соответствующей организационно-правовой базы, иностранные инвестиции привлекались и использовались на интуитивной, зачастую хаотической основе, учитывая в основном интересы зарубежных инвесторов.
Нередки были случаи, когда иностранные инвесторы, пользуясь слабостью системы контроля и регулирования, вывозили полученную прибыль в возрастающей доле в собственную страну. Накануне финансового кризиса банки Казахстана чрезмерно увлеклись дешевыми зарубежными кредитами, что в итоге привело к непропорциональному росту банковских заимствований, катастрофическому росту государственного внешнего долга, насчитывающемуся сейчас, по оценкам Национального банка, более чем на 100 млрд. долларов. Всё это ещё раз подтверждает то, что важно не столько привлечение иностранного капитала, сколько эффективное использование и придание положительного мультипликативного эффекта вложениям, который позволил бы соразмерно возросшему вследствие этого уровню экономического развития привлечь новый капитал, а затем и перейти к самофинансированию инвестиций.
В целом, за последние годы были достигнуты определенные успехи по формированию и укреплению благоприятного инвестиционного климата в Республике Казахстан. В частности усовершенствована законодательно-правовая база, сформировано несколько крупных потенциальных источников инвестиционных ресурсов (Банк развития Казахстана, денежные средства на депозитных счетах банков второго уровня, пенсионные и другие финансовые активы), достигнут значительный успех в привлечении ПИИ [3]. Так же было введено увеличение казахстанского содержания в нефтегазовых проектах. В социально-экономическом плане развитие местного содержания в крупных энергетических проектах означает трудоустройство большего числа казахстанцев, реализацию значительного объема отечественных товаров и услуг. Сейчас правительство рекомендует иностранным инвесторам привлекать в качестве субподрядчиков казахстанские компании. Также в ходе переговоров обговаривается условие о закупе горнорудного оборудования у местных производителей. Это особо важно в современных условиях, когда доля Казахстана высока в секторе предоставления услуг, а не производства оборудования.
Как известно построение конкурентоспособной экономики тесно связано с интеграцией страны в мировую экономику. Казахстан, осознавая это, ставит перед собой ряд амбициозных задач: войти в число пятидесяти самых конкурентоспособных стран мира, вступить в ВТО. Участие в ВТО в первую очередь поможет увеличить объемы привлекаемых капиталов и улучшить инвестиционный имидж страны. Позитивную роль здесь сыграют такие факторы, как укрепление доверия к политике правительства, внедрение системы международных стандартов, правил и обязательств, а также обеспечение большей предсказуемости, безопасности и прозрачности доступа на внешние и внутренние рынки.
Возрастание экономической значимости для Казахстана формирования эффективных механизмов привлечения и использования иностранного капитала, обусловленных всеобщей финансовой глобализацией обусловило актуальность и определило выбор темы настоящей работы.
Степень научной исследованности. В казахстанской и зарубежной экономической литературе существует значительное число публикаций, посвященных различным аспектам иностранного инвестирования. Проблема привлечения иностранного капитала получила особенно подробное освещение в работах таких зарубежных экономистов, как Дж.Кейнс, П. Массе, Э. Долан и др.
Изучением вопросов, касающихся иностранных капиталовложений в Казахстане и анализом мировых инвестиционных экономических процессов занимаются Т.И Мухамбетов, Н.К. Нурланова, М.Т.Оспанов, М.С. Тулегенова, Ф.С. Тумусов и многие другие.
Целью настоящей дипломной работы является исследование роли иностранного капитала в экономике Казахстана, социально-экономических проблем и последствий его привлечения, а также разработка на этой основе предложений по совершенствованию процесса привлечения и использования иностранных инвестиций.
Исходя из данной цели, определено решение следующих взаимосвязанных задач:
1) Выявить факторы, обусловившие необходимость привлечения иностранных инвестиций в Казахстан;
2) Определить сущность и основные формы привлечения иностранного капитала;
3) Изучить опыт зарубежных стран в привлечении иностранных инвестиций;
4) Рассмотреть положительные и отрицательные последствия импорта капитала;
5) Проанализировать правовое регулирование иностранных капиталовложений в РК;
6) Рассмотреть сложившуюся в Казахстане на современном этапе ситуацию с инвестиционным климатом и рассмотреть возможные пути его улучшения;
7) Уточнить роль государства в формировании механизма привлечения иностранного капитала и обосновать направления совершенствования его деятельности в этой области.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных экономистов по изучаемой проблематике, комментарии и экспертные оценки специалистов. При написании дипломной работы важнейшую роль в рассмотрении основных проблем сыграли труды таких отечественных авторов, как Мухамбетов Т.И., Оспанов М.Т., Тулегенова М.С. Глубокий теоретический материал относительно сущности иностранных инвестиций найден в работах Бочарова В.В., Дж. Кейнса, П. Массе, У.Ф. Шарпа. В дипломной работе использовались соответствующие законодательные и нормативные акты Республики Казахстан, в числе которых Конституция РК, Закон РК «Об инвестициях».
Предмет исследования. Предметом исследования в данной работе выступает система социально-экономических отношений между различными субъектами инвестиционного процесса, складывающихся в процессе формирования механизма привлечения и использования иностранного капитала в национальную экономику.
Объект исследования. Объектом исследования в данной работе выступает казахстанская экономика.
Практическая значимость. Практическая значимость работы заключается в том, что её основные положения и выводы могут быть использованы лицами, занимающимися вопросами инвестиционной политики в качестве фактического материала при изучении ряда вопросов экономической теории и международно-экономических отношений.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, заключения и списка использованной литературы.
В первом разделе - «Экономические и правовые предпосылки привлечения иностранного капитала» рассмотрены экономическая сущность и формы иностранных инвестиций, приведено обоснование целесообразности привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику, а также проанализирован опыт зарубежных стран, имеющих большую практику в привлечении и использовании иностранного капитала.
Во втором разделе – «Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в РК» подробнейшим образом проанализирована структура и динамика инвестиций в казахстанскую экономику, рассмотрены социально-экономические последствия привлечения иностранных инвестиций, предложены методы повышения финансовой грамотности населения и формирования адекватного отношения к иностранному капиталу.
В третьем разделе – «Экономико-правовое регулирование импорта капитала» рассмотрена институционально-правовая база привлечения и использования иностранных инвестиций, проанализированы перспективные направления привлечения иностранного капитала в казахстанскую экономику с учетом ее собственных потребностей и долгосрочных приоритетов, а также предложены меры по усовершенствованию условий привлечения инвестиций.









1 Экономические и правовые предпосылки привлечения иностранного капитала
1.1 Сущность и формы иностранных инвестиций

Для определения предмета дальнейшего исследования - иностранного капитала как источника инвестирования, необходимо рассмотреть вкратце приводимые разными авторами понимания инвестиций. «Инвестиция» переводится с латинского как “Investire”, что означает область. Данный термин является относительно новым в нашем экономическом словаре. В прежней экономической науке широкое употребление нашло понятие "капитальных вложений", под которыми понимались единовременные затраты по основным фондам. В постсоветской экономической литературе инвестиции начали изучаться вследствие начала рыночных преобразований и политики привлечения иностранного капитала, но до сих пор они не приобрели единого понимания [4, С. 7].
Согласно Закону РК "Об инвестициях» от 08.01.2003 года, инвестиции - это все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности [5].
Такое определение означает, что только вложения в уставной капитал компании или увеличение фиксированных активов рассматриваются как инвестиция. Хотя это, возможно, охватывает почти все формы инвестирования, некоторые инвесторы могут обнаруживать, что их деятельность, согласно данному определению, не относится к категории “инвестиция”. Инвестиции в нефтяные компании и инфраструктуру практически всегда предполагают вклады в уставный капитал или увеличение фиксированных активов, используемых в предпринимательской деятельности и, следовательно, будут считаться инвестициями в соответствии с законом об инвестициях. В экономической теории инвестиции рассматриваются как накопление функционирующей капитальной стоимости с целью увеличения национального дохода. Макроэкономика рассматривает инвестиции как часть совокупных расходов, направленных на создание нового капитала в экономике. В теории финансов инвестиции определяют как приобретение реальных и финансовых активов, т.е. как вложения ресурсов с целью получения будущих выгод [6,с82].
Важными особенностями инвестиций, отличающих их от иных видов вложений, является то, что:
1) инвестиции - это вложения капитала, направленные на создание добавленной стоимости;
2) инвестиции, как правило, ориентированы на перспективный экономический и социальный эффект;
создаваемые ими продукты – это блага, приносящие перспективный экономический и социальный эффект.
Н.К. Нурланова определяет понятие инвестиции намного шире понятия капитальных вложений. Так, согласно ее определению, «инвестиции... инвестиционные ресурсы, вкладываемые в материальное богатство и нематериальные общественные ценности как непосредственно, так и опосредственно - через финансовые инструменты, инновационную и социальную сферы. Часть инвестиционных ресурсов, которая вкладывается в основной капитал, тождественна капитальным вложениям» [7, c27]. Указанная трактовка рассматривает инвестиции как ресурсы или ценности, вкладываемые в дело.
Ф.С. Тумусов определяет понятие «инвестиции как …затраты денежных средств, часть дохода, которая используется не на текущее потребление. А на воспроизводство всего общественного и индивидуального капитала, конечной целью которых является получение новых, более высоких доходов или социального эффекта в будущем» [8,c162]. В данном определении автор попытался сочетать не только ресурсный, но и затратный подходы, объясняя это тем, что инвестиции есть, с одной стороны, результат производственной деятельности, с другой - часть дохода, которая не используется в данное время на потребление.
Российский ученый В. В. Бочаров в книге «Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций» пишет: «Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода. Другими словами, - это часть дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление» [9,c7]. В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений от вложений до получения дохода, без получения которых стимулы к инвестированию будут отсутствовать.
Интересным представляется подход Бочарова, раскрывающий логику и алгоритм процесса инвестирования:
1) Преобразование ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2) Превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;
3) Прирост капитальных стоимостей в форме дохода или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.
Далее начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход-ресурсы и, таким образом, процесс накопления повторяется.
Для зарубежной экономической литературы, теоретических исследований по проблемам инвестиций характерен более широкий подход к определению инвестиций по сравнению с отечественными учеными. Проблемы инвестиций и инвестирования освещались в работах Дж. Кейнса, П. Массе, У.Ф. Шарпа.
При существенном различии в определениях французского ученого П. Массе и английского Дж. Кейнса, в них явно ощущается общий методологический подход. Так, П. Массе пишет: «Инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое ее в будущем, с помощью инвестиционных благ” [10,с503]. В данном определении выявлены сущностная характеристика инвестиций, их двойственность - затраты ресурсов и результаты этих затрат. По Дж. Кейнсу, инвестиции представляют собой ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления. Это отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества - старого или нового”, где новые инвестиции означают “покупку капитального имущества всякого рода за счет дохода” [11,с53].
В теории Дж. Кейнса наиболее четко прослеживается взаимосвязь между инвестициями и сбережениями, которые являются как бы двумя сторонами одного явления. Сущность инвестированвя по Дж. Кейнсу заключается в том, что в развитой экономической системе происходит отделение функций сбережения и инвестирования. Определенная часть сбережений может инвестироваться непосредственно, это в основном сбережения мелких и средних предприятий, фермерских хозяйств, другая часть средств сберегается субъектами экономических отношений для будущих расходов (потребительских или инвестиционных).
В книге «Инвестиции» лауреата Нобелевской премии по экономике за 1990 год У.Ф. Шарпа понятие инвестиции определяется как отказ от определенной ценности в настоящий момент за неопределенную ценность в будущем [12].
На основании анализа и обобщения результатов теоретических исследований, методических подходов зарубежных и отечественных ученых, отличающих направления развития этих исследований, мы приходим к выводу, что научное толкование понятия должно отражать: ресурсный и затратный подходы, так как использование средств предполагает их предварительное образование; доходность вложений - как основной регулятор соответствия ресурсов и вложений, их объемов и динамики; присутствие элементов риска неопределенности в предсказании результатов. Исходя, из вышесказанного определение инвестиций выглядит, следующим образом: инвестиции - это долгосрочное и рисковое вложение капитала в целях его расширенного воспроизводства в объекты предпринимательской или иной деятельности и получения при этом прибыли или достижение иного полезного эффекта в будущем в условиях ограниченности ресурсного потенциала.
В теории инвестиций следует также ясно выделить такие вопросы, как объекты и субъекты инвестиционного процесса.
Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.
Субъектами инвестирования являются отечественные и иностранные юридические лица, которые осуществляют капитальные вложения на территории РК (предприятия, банки), физические лица и т.д. [4,с.9].
Для определения наиболее верной схемы инвестиционного процесса важным является изучение возможных источников.
В экономической теории классификация источников инвестиций разнится в зависимости от признаков, положенных в ее основу. Так, если исходить из основного назначения источников, укрупнено инвестиционные расходы можно разделить на амортизационные, направленные на замену изношенного оборудования, здания и сооружений, и чистые инвестиции, расширяющие физический капитал, т.е. способствующие экономическому росту. Федоров В., Ширшов В., Бойко С. в книге "Инвестиции и инфляция" разделяют источники по экономическим и организационно-финансовым признакам [13,с.48].
Экономическими источниками инвестиций являются амортизационный фонд, чистые накопления народного хозяйства (прибыль предприятий, прямые доходы бюджета), сбережения населения, элементы национального богатства (резервные, страховые и другие аналогичные фонды, выручка от реализации основных средств и товарно-материальных ценностей из запасов), эмиссия кредитных денег и иностранный капитал.
В организационно-финансовом отношении источники капиталовложений подразделяются на собственные средства предприятий (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль и другие денежные накопления), заемные средства (кредиты банков, ссуды финансово-инвестиционных структур, задолженность кредиторам), централизованные ресурсы (безвозвратные бюджетные ассигнования и льготные инвестиционные государственные кредиты), иностранные инвестиции (вклады в уставные фонды и покупка акций предприятий, кредиты зарубежных банков и международных финансовых организаций) и средства отдельных граждан.
При всех различиях классификаций источников, практически во всех наиболее важным является иностранный капитал. Инвестиции представляют собой вложения капитала как внутри одной конкретной страны, так и за ее пределами. Таким образом, под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, направляемых их держателями - иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.
Существует также мнение, что понятие «иностранные инвестиции» следует определить как совокупность финансовых: спекулятивных и долгосрочно ориентированных, а также реальных: материально-вещественных и нематериально-потенциальных вложений средств зарубежными инвесторами в объекты различных отраслей национальной экономики в целях удовлетворения определенных экономических интересов. Важнейшим аспектом в процессе изучения теории иностранного капитала является определение форм международного капитала.
Иностранный (международный) капитал


консолидированный



частный

________________________________________________________________________
Привлечение в формах
________________________________________________________________________


Международного кредита:



Международного предпринимательства:


Долгосрочного
международного
кредитования и
финансирования на
2-сторонней
(межгосударственной) и
многосторонней (кредито-
вание и финансирование
международными финансо-
выми и кредитными
организациями) основе Банковского кредитования Межфирменного коммерчес- кого кредитования Прямых иностранных инвестиций Портфельных инвестиций Неакционерных форм
(передачи в управление и т.д.)

Международный ссудный
капитал Международный
предпринимательский капитал

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ (инвестиций)

Рисунок 1. Классификация привлекаемого иностранного капитала

Наблюдается, что в развивающихся странах с рыночной экономикой наиболее распространенными формами привлечения иностранного капитала являются: (рисунок 1)
1) Ссудная форма — ссудный капитал, инвестиции в виде займов и кредитов
2) Предпринимательская форма, которая, в свою очередь, делится на:
• Портфельные инвестиции - финансовые инвестиции с целью получения прибыли
• Прямые иностранные инвестиции – инвестиции, основанные на контроле деятельностью предприятия
3) Неакционерные формы международного предпринимательства, основанные на контрактных отношениях, по указанию управленческих, научно-технических, консультационных, информационных услуг.
Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников. Зарубежные кредиты подчиняются общим принципам кредитования (рисунок 2).

Рисунок 2. Принципы международного кредита (источник: )

Принцип срочности означает возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки. Платность отражает дифференцированность стоимостных условий кредита. Материальная обеспеченность направлена на обеспечение гарантии возвратности кредита. Целевой характер кредита заключается в требовании целевого использования кредита в соответствии с кредитным соглашением. Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.
Для прямых инвестиций характерно активное участие инвестора в управлении объектом, в который вложен его капитал. Именно прямые инвестиции ассоциируются с созданием и функционированием за рубежом совместных компаний и предприятий со 100%-ным иностранным капиталом. Через вывоз прямых инвестиций инвестор может либо, учредить за рубежом новую фирму (самостоятельно или совместно с местным партнером), либо купить существенную долю (обычно не менее 10%) в уже действующем за рубежом предприятии или полностью поглотить его. За рубежом подобные предпринимательские структуры обычно имеют статус зарубежных филиалов родительских компаний (дочерние или ассоциированные) Черты, характерные для прямых инвестиций:
1) при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
2) большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
3) более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.
Портфельные инвестиции такого контроля обычно не дают и бывают, как правило, представлены отдельными акциями или их небольшими пакетами, облигациями и другими ценными долгосрочными бумагами. Таким образом, осуществление портфельных инвестиций ограничивается, как правило, покупкой незначительного количества ценных бумаг предприятий, банков и других участников инвестиционного процесса. В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин: из-за значительной распыленности акций среди инвесторов; по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.
Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.
Специфика неакционерной формы международного предпринимательства заключается в том, что она сопровождается не денежными вложениями, а инвестициями знаний и умений. На практике данный принцип часто нарушается, что приводит к переходу неакционерного предпринимательства либо в форму прямых инвестиций, либо портфельных. В итоге данный процесс завершается полным контролем зарубежного инвестора над национальным предприятием. Сравнительную и более полную характеристику форм привлечения иностранного капитала в Казахстане мы приведем во второй части дипломной работы.
1.2 Экономические предпосылки привлечения иностранного капитала

Привлечение зарубежных инвестиций в экономику является одной из приоритетных задач развития любого государства. Приток иностранных инвестиций жизненно важен для достижения макроэкономической стабилизации и создания условий для экономического развития страны – объекта инвестиций.
Результаты фундаментальных исследований казахстанских и зарубежных ученых однозначно свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит. Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках.
Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. Иностранная инвестиционная деятельность является важнейшим источником и неотъемлемым элементом общей экономической политики современного государства, обеспечивающим макроэкономическую стабилизацию, экономический рост национальной экономики, а также включение её в мировые хозяйственные связи в качестве полноправного участника товарного, технологического и инвестиционного обмена.
Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его постоянной миграции. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений [14]. Соответственно использование иностранных инвестиций обусловлено системой участия экономики страны в международном разделении труда. Любая страна в процессе своего экономического развития ставит цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следованиям идеям открытой экономики, признавая объективности процессов вывоза капитала и его импорта.
Исходя из вышесказанного понятно, что все страны заинтересованы в привлечении иностранного капитала. Но условия и задачи привлечения иностранных инвестиций меняются в зависимости от уровня развития принимающей страны. Так, развивающиеся страны привлекают зарубежный капитал, чтобы преодолеть проблему нехватки собственных инвестиционных ресурсов, приобрести передовой управленческий опыт и внедрить новейшие технологии с целью повышения экономического уровня своих стран. Развитые промышленные страны привлекают иностранные инвестиции для решения задач более высокого уровня, например, создания транснациональных корпораций с целью освоения новых рынков сбыта, для расширения доступа к новым технологиям и дополнительным финансовым ресурсам.
Максимальная потребность в инвестициях возникает при переломах в экономическом развитии, выражающихся в нарушении привычных закономерностей воспроизводственного процесса. В период возникновения разрывов в процессе общественного воспроизводства в отраслях экономики, связанных со сменой социально-экономической формации, нарушаются системы, обеспечивающие поддержание темпов и пропорций расширенного воспроизводства, которые обычно присущи конкретной стране. В этом случае, одним из эффективных способов нормализации системы общественного воспроизводства является создание оптимального механизма привлечения инвестиций в экономику страны.
Важную роль иностранный капитал играет в странах с развивающейся экономикой, которые страдают ограниченностью внутренних источников. В этом можно убедиться, рассмотрев ситуацию с другими источниками инвестирования странах СНГ в условиях экономического кризиса. Амортизационные отчисления перестали играть роль инвестиционного источника ещё в начале перехода стран к рыночной экономике. Их увеличение не только не способствовало коренной реконструкции и перевооружению предприятий, но и увеличивало без того высокую себестоимость нереализуемой неконкурентной продукции. Другой источник – денежные накопления страны не смогли сыграть существенную роль в развитии страны в силу своей незначительности и малости.
Специфика денежно-кредитной политики, когда масса денег не может быть выше конкурентной массы продукции, не позволяла надеяться как на источник инвестиционного прорыва и на внутренний банковский капитал. Все эти типичные для любой страны с развивающейся экономикой условия способствуют тому, что единственным источником инвестирования становится иностранный капитал, который выступает мощным катализатором ускорения социально-экономического роста. Особенно значительный эффект от привлечения зарубежных инвестиций наблюдается в развивающихся странах, богатых природными ресурсами. В этом случае результат становится интегральным с большим и гарантированным действием. Важно отметить, что не столько необходимо привлечение иностранного капитала, сколько его грамотное и эффективное использование. Ведь зарубежный капитал может способствовать как росту, так и ухудшению экономической ситуации в стране. Поэтому важен выбор правильной политики и направлений использования иностранного капитала с максимальной выгодой и результативностью. Это особенно относится к таким формам зарубежного капитала, которые основаны не на предпринимательской, а кредитной основе. Неэффективное их использование может лишь увеличить объем внешнего долга страны, тем самым осложнить экономическое положение.
Конечно, идеален вариант, когда страна развивается на собственной ресурсной базе, не привлекая международный капитал. Как отметил известный специалист в мире по проблемам формирования конкурентных экономик М. Портер: «Широкие иностранные инвестиции обычно указывают на то, что процесс совершенствования конкурентоспособности экономики данной страны протекает не вполне здоровым образом» [4,с.15]. Это утверждение подтверждается опытом ведущих стран мира, добившихся успехов благодаря собственным внутренним накоплениям, в первую очередь, накоплениям денежных средств населением. Однако данный способ развития не может быть использован развивающимися странами в силу ограниченности их внутренних ресурсов, когда единственным способ поднятия экономики выступает иностранный капитал.
В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.
1.3 Мировой опыт импорта капитала
Мировая экономика накопила большой опыт в привлечении и использовании международного кредитного и предпринимательского капитала и инвестиций. Анализ их опыта позволит определить как негативные, так и позитивные факторы, влияющие на приток иностранного капитала.
Распределение инвестиционных потоков капитала в мировой экономике происходит в острой конкурентной борьбе за финансовые ресурсы. В последние годы в географическом распределении импорта капитала усилилась долгосрочная тенденция к повышению удельного веса развивающихся стран (включая страны с переходной экономикой) как реципиентов иностранного капитала, тогда как удельный вес беднейших стран продолжает сокращаться. Вместе с тем, по-прежнему более половины всего объема прямых капиталовложений приходится на промышленно развитые страны.
В 2004 году в региональном разрезе главными реципиентами стали страны Азии, которые привлекли – 166 млрд. долл.. Страны Европейского Союза приняли 165 млрд. долл. ( на 45% меньше, чем в 2003 году) , страны Северной Америки - 133 млрд. долл. Самым крупным реципиентом по-прежнему оставались Соединенные Штаты – 121 млрд. долл. (20% всего объема мировых ПИИ), на втором месте оставался Китай – 62 млрд. долл. (рисунок 3).

Рисунок 3. Динамика мировых иностранных инвестиций
Инвестиционная экспансия в Китай и другие страны Юго-Восточной Азии отражает быстрый рост значения Азиатско-Тихоокеанского региона в мировой экономике и торговле, при этом немаловажную роль играет расширяющийся внутриазиатский товарообмен. Поэтому растет приток инвестиций в такие азиатские страны, как Южная Корея, Таиланд, Индия, Малайзия, Вьетнам и др. Довольно успешно привлекаются иностранные прямые инвестиции в страны Латинской Америки, чему способствует создание здесь крупных свободных торгово-экономических зон на основе региональных торговых соглашений. Преимущественная часть политической карты мира пронизана жесткой конкуренцией банков Японии, Западной Европы и Северной Америки. Несмотря на общность стран развитого мира в процессе инвестирования, ярко проявляются особенности стратегии того или иного региона. Отметим многообразие их на территории Европейского Союза:
1) преимущественное стремление к осуществлению прямого инвестирования через механизм создания собственных производств или покупки контрольного пакета акций;
2) предпочтение выбора межфирменной кооперации как формы инвестирования для обоснования за границей.
Инвестиционная политика стран Латинской Америки
Большую ценность и интерес для Казахстана представляет опыт стран Латинской Америки, так как привлечение и использование капитала в данных странах дало различные результаты и, как правило, протекало в условиях экономического кризиса.
Показателем результативности проводимой политики может стать пример Бразилии. С помощью иностранного капитала в данной стране были решены задачи развития импортозамещающих производств и последовательного наращивания экспортного потенциала. При этом Бразилия стремилась не к получению займов и кредитов, а к привлечению прямых иностранных инвестиций. Одновременное экономическое сотрудничество организовывалось по возможности так, чтобы использовались уже сложившиеся фирменные каналы и рынки сбыта продукции. В конечном счете импорт зарубежного капитала позволил Бразилии модернизировать действующие производства и заново создать новые отрасли электроники, аэрокосмической промышленности и т.д.
Достойное место в политике государств заняли меры государственного регулирования, нацеленные на протекционистскую защиту национального рынка, наблюдавшиеся в 80-е годы. Но проблемы экономического роста государств свидетельствовали о необходимости использования новых подходов к вопросам установления мирохозяйственных связей, формирования либеральной политики, что в итоге привело к значительному росту иностранного капитала.
Рассмотрим основные механизмы привлечения иностранного капитала, используемые странами Латинской Америки: 1. Формирование либеральной экономической политики. В настоящее время в латиноамериканских странах происходит минимальное вмешательство государства в ценообразование, процентные ставки и другие области финансовой сферы. Исходя из более тесной интеграции латиноамериканских стран в проводимой экономической политике, ими достигнут высокий уровень рыночных финансовых технологий и инструментов.
2. Создание эффективной государственной политики привлечения иностранных инвестиций. Данная политика была достигнута благодаря проведению следующих реформ:
1) улучшение внутренней структуры цен;
2) изменения в налогообложении, ценообразовании и текущей расходной политике, повлекшие за собой значительное сокращение бюджетного дефицита;
3) структурная перестройка, направленная на стимулирование предложения и либерализацию финансового рынка.
Важной частью проводимых реформ было снятие ограничений на вывоз прибыли, что привело к значительному росту иностранных инвестиций, увеличению производства и прибыли.
3. Создание юридической базы для привлечения иностранного капитала. Латиноамериканские страны придают ей огромное значение законодательству и стараются придать ему максимальную гибкость и привлекательность для инвесторов. Поэтому у них отсутствуют многие ограничения на инвестиционную деятельность, сняты препятствия для перемещения дивидендов и прибыли, упрощены процедуры регистрации инвесторов. Согласно положениям Декрета-закона № 600 (Основного механизма регулирования иностранных инвестиций, действующий с рядом поправок с 1974 года) иностранным инвесторам предоставляется национальный режим, отсутствуют какие-либо ограничения по срокам репатриации полученной прибыли, а с мая 2000г. – основного капитала. По мексиканским законам иностранные инвесторы могут владеть поисковым хозяйством и осуществлять разведку месторождений. В случае находки месторождения компании предоставляется право владения ею в течение 12 лет, после чего доля компании может быть уменьшена до 49%. 4. Стабилизация инвестиционного процесса. Кроме положительных последствий импорта иностранных инвестиций страны реципиенты наблюдают и побочные эффекты в виде усложнения проведения монетарной политики и ревальвации денежной единицы. Соответственно латиноамериканские страны прибегают к защитной мере против перепадов в объёме иностранных инвестиций или к ,так называемой, «стерилизации», осуществляемой в форме займов Центрального банка у коммерческих банков, перевода правительственных депозитов коммерческих банков в Центральный, повышение процентной ставки по активам и пассивам Центрального банка. Стерилизационный эффект также может быть достигнут благодаря продаже правительственных долговых обязательств. Многие страны Латинской Америки регулировали приток иностранного капитала путем налогообложения, ужесточения требований к банковским депозитам, кредитам из-за рубежа. Например, в Мексике существует ограничение доли валютных пассивов большинства банков до 10% их общего заемного портфеля. А в Чили существуют резервные требования до 30% для всех внешних кредитов. Кроме правительственных мер в странах Латинской Америки проводились и общеэкономические реформы, направленные на стимулирование притока иностранного капитала. Примером этому послужила приватизация, особенностью которой было то, что она проводилась только в тех отраслях, которые имели особое стратегическое значение. Так в Мексике и Колумбии в приватизации государственных банков активно участвовал иностранный капитал.
Инвестиционная политика Малайзии Большой интерес в практике привлечения и использования иностранных инвестиций представляет опыт Малайзии. Солидная кадровая и управленческая база позволила ей выработать взвешенную и прагматичную экономическую стратегию, в том числе инвестиционную, целью которой явилась мобилизация всех внутренних ресурсов и политика финансирования ключевых отраслей народного хозяйства. Для перехода к новой политике созданы определенные объективные и субъективные условия: инфляционная политика, политика наращивания норм накопления, становление финансовых и банковских институтов, налоговая политика и либерализация внешней торговли.
Стержнем инвестиционной политики явилась задача, адекватно сочетающая открытость иностранным технологиям, стимулирование их внедрения и создание благоприятной налоговой среды для всех типов предприятий. Для модернизации экономики на новой технологической базе в единой цепи рассматривались вполне автономные подсистемы - человеческий капитал, лицензирование, импорт оборудования, стимулирование создания филиалов, дочерних фирм зарубежных ТНК. Это позволило на стартовом уровне создать приоритетные отрасли. Для поддержания конкурентоспособности этих отраслей на местном рынке и на мировой арене необходимо оказать поддержку.
Правительство Малайзии поощряло создание совместных предприятий в приоритетных отраслях, а также в отраслях, осуществляющих экспортные поставки на международный рынок. Будучи приверженной к такой модели развития свободной торговли, которая предполагает экспансию на мировые рынки с помощью конкурентоспособных цен, ее народное хозяйство не могло не испытывать необходимость привлечения зарубежного управленческого опыта. Однако, учитывая поддержание безопасности в аспектах "технической" уязвимости, в Малайзии на участие инвесторов в программе приватизации использовались определенные ограничения. Так, в экспортопроизводящих отраслях доля иностранцев в совместных предприятиях могла превысить 51%, но владение акциями приватизированных предприятий не должно превышать 25%, хотя программа приватизации базируется на использовании гибких форм участия доноров - прямое инвестирование, техническая помощь, консультирование.
В числе затруднительных моментов экономической реформы является и этнический фактор, поскольку население городов преимущественно представлено китайской диаспорой. Для разрешения этнического фактора малазийское правительство осуществляет этнический протекционизм (для непосредственно малайцев резервируется определенная доля акций приватизируемых предприятий, а система льгот и привилегий стимулирует их привлечение в производственный процесс) в сочетании с государственным регулированием и свободой предпринимательской деятельности местного плюс иностранного капиталов [15]. Тем не менее курс инвестиционной политики в значительной мере себя оправдал, хотя дальнейший процесс приватизации, по мнению экспертов, может грозить определенной нестабильностью и неопределенностью.
Опыт Китая в области привлечения зарубежного капитала. Учитывая региональные особенности, Китай применил двойную направленность в экономической политике. Принцип открытости экономики срабатывал для инвесторов, работающих не только на внешний рынок, но и на более отсталые регионы страны. При этом следует отметить, что начальный этап китайской реформы основывался на преимущественно количественном подходе к потоку иностранного капитала. Дальнейший же период реформ предполагал качественные параметры, то есть поощрение качественности иностранного пая, ориентация на стратегические отрасли китайской экономики, а также на использование ограничений в отраслях, не представляющих высокой степени экономической целесообразности. Опыт Китая показал эффективность применения экономических регуляторов, с одной стороны, и поощрительных мер - административного контроля и ограничительных мер, - с другой.
Период зарубежного инвестирования в китайскую экономику определил наличие факторов, которые делали привлекательными вложение инвестиций, представляющих собой поддержание высокого уровня социально-экономической и политической стабильности, наличие емкого внутреннего рынка и дешевой рабочей силы, проведение активной национальной инвестиционной активности.
Все это позволило, начиная с 1979 года, привлечь в китайскую экономику прямые иностранные инвестиции в объемах свыше $600 млрд. По этому показателю он занимает 4-е место в мире и уже 12 лет лидирует среди развивающихся стран. В Китае функционирует около 280 тыс. совместных и полностью иностранных предприятий.
1. Развитие сектора иностранного предпринимательства. В 2004 году ПИИ достигли рекордного уровня в 60,6 млрд. долл. США, что составило более 22% их притока во все развивающиеся страны и 40,5 – в развивающиеся страны Азии. Из 500 крупнейших ТНК мира 450 осуществляют инвестиции в китайскую экономику, в том числе около 40 из них избрали эту страну для размещения своих региональных штаб-квартир. Отраслевая структура ПИИ (таблица 1) характеризуется опережающим ростом вложений в обрабатывающую промышленность и минимальным в электроэнергетику и транспорт. Пониженный интерес инвесторов к электроэнергетике связан с неоправдавшимися ожиданиями зарубежных предпринимателей в отношении ее реформы. Отсутствие реальных сдвигов в либерализации тарифообразования на фоне более чем двукратного роста рыночных цен на уголь в 2003-2004 гг. обусловило резкое снижение рентабельности в электроэнергетике.....