Международного движения капитала

Содержание

Введение Провозглашение Республики Казахстан демократическим, светским,
правовым и социальным государством Конституцией Республики Казахстан принятой 30августа 1995года на республиканском референдуме предопределяет необходимость формирования новых рыночных отношений вхождение в мирохозяйственные связи и развитие международного экономического сотрудничества.
Современное состояние мирового хозяйства в последние десятилетия определяется расширением и углублением процессов интернационализации экономик различных стран. Построение открытой экономики и свободной торговли Республики Казахстан диктуется нашим положением связующего звена между многочисленными крупными рынками. Одним из основных направлений интернационализации хозяйственной жизни является экспорт капитала в частности иностранные инвестиции.
Именно привлечение иностранных инвестиций как базу для устойчивого экономического роста страны определил в качестве одной из долгосрочных приоритетных целей в своем Послании народу Казахстана "Казахстан-2030" президент страны Н.А.Назарбаев. Масштабы, структура и эффективность привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций во многом определяются наличием в стране благоприятного инвестиционного климата, понимаемого как комплекс материально- вещественных и институциональных условий, позволяющих инвесторам получать доход на вложенный капитал и вести устойчивый и предсказуемый бизнес. В Послании народу Казахстана Президент указывает: "Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует установления более либерального режима для иностранных инвестиций. Это позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний".
Хотя проблема совершенствования инвестиционного климата РК уже изучалась казахстанскими экономистами и политологами, такими как Оспанов М. Т., Кенжегузин М.Б., Баймуратов У.Б. и др. но данная тема мало изучена в контексте региональных различий областей страны.
За актуальность выбранной темы говорит и то, что Актюбинская область является крупным регионом в сфере нефтедобычи, которая является наиболее привлекательной областью приложения иностранного капитала. Поэтому в свете определенной Президентом в1997 году задачи настоящая работа является своевременной попыткой в комплексе рассмотреть проблемы иностранных инвесторов в Казахстане в частности в Актюбинской области, которая является одной из перспективных областей с точки зрения иностранного инвестора.
Целью работы ставилось на основе теоретических разработок и математических расчетов провести комплексный анализ инвестиционного климата Республики Казахстан. Рассмотреть сложившийся инвестиционный потенциал Актюбинской области, как одного из регионов страны, и выявить пути применения ее скрытых резервов.
В соответствии с поставленной целью в главными задачами данного исследования являются: рассмотрение теоретических исследований предпосылок международного движения капитала , основных форм и направлений этого процесса, дан теоретический анализ инвестиционного климата и рисков связанных с вложением капитала; проведение анализа инвестиционного климата сложившегося на территории РК, исследование отраслей и регионов страны в разрезе привлеченного ими капитала, а также определение инвестиционного потенциала регионов методом математического анализа; а также обоснование экономико - социального положения Актюбинской области в разрезе иностранных предприятий действующих в регионе.
В написании работы использованы Законы РК, Указы и постановления Правительства РК, а также Учебная и методическая литература,
ГЛАВА 1 Теории международного движения капитала и инвестиции.
1.1Сущность и основные формы международного движения
капитала. Масштабы, динамика и география этого процесса.
Для выявления факторов влияющих на инвестиционный климат страны необходимо объяснить, что же является иностранными инвестициями в каких формах и по каким причинам происходит инвестирование.
На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом функционирования мировой экономики, развитии прочих форм хозяйственных международных связей. Международное движение капитала представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной страны и помещение его в другой производственный процесс в различных формах, товарной, денежной, принимающей страны. Международное движение капитала означает миграцию капиталов между странами, которая приносит доход их собственникам.
Существует несколько основных причин вывоза капитала
• относительный избыток капитала в одной стране и недостаток в другой;
• более дешевая рабочая сила в стране принимающей капитал, чем в стране вывоза;
• более дешевое сырье, а также близость к сырьевым ресурсам;
• экономия на масштабах производства;
• благоприятный инвестиционный климат;
• несовпадение спроса на капитал и его предложения в разных странах;
• более низкие экологические стандарты в принимающей стране.
Все это позволяет размещать капитал за границей в поисках сравнительно большей прибыльности и получать при этом доход как в форме дивиденда, так и процента.
Международное движение капитала приобретает различные конкретные формы. (Рис1.1)
Рис.1.1Формы международного движения капитала.
-преимущественно
По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный капитал.
• Официальный (государственный) капитал - средства из государственного
бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительства, а также по решению межправительственных организаций. В эту категорию движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которая представляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются и международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.) Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решение о перемещении такого капитала принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).
• Частный (негосударственный) капитал - средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию движения капитала относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные не связанные с государственным бюджетом. Но, не смотря на относительную автономность фирм в принятии решении о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.
По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают предпринимательскими и ссудными.
• Предпринимательский капитал - средства прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.
• Ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов.
По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
• Среднесрочные и долгосрочные капиталовложения- вложения капитала сроком более чем на 5лет.Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал, в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными.
• Краткосрочный капитал- вложение капитала сроком менее чем на один год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.
По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные инвестиции.
• Прямые инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.
• Портфельные инвестиции - являются вложениями капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования, а дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности в получении такого дохода. Такие инвестиции также в основном основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.
1.2 Теории международного движения капитала
Для всестороннего и объективного анализа путей привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан, их деятельности и последствий для нашей страны необходимо прежде всего, углубиться в теорию международного движения капитала. Вопросу, почему ввозится и вывозится капитал посвящены многие теории, прежде всего традиционные. Под ними обычно подразумевают неоклассическую и неокейнсианскую,2, а иногда и марксистскую теории движения капитала.
Неоклассическая теория. Данная теория развивалась в рамках классической теории международной торговли. Так одной из ее основ является еще рикардианский принцип сравнительных преимуществ в международной торговле. Опираясь на этот принцип, один из классиков экономики англичанин Джон Стюарт Милль (1806- 1873) в 19 веке впервые в мире начал разрабатывать вопросы движения капитала между странами. В своем учебнике "Основы политической экономии" он показал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению. Причем Милль подчеркивал, что перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск который иностранный инвестор имеет в чужой стране.
Окончательно классическую теорию международного движения капитала сформулировали в первые десятилетия 20-го века Эли Хекшер (1879-1952) и Бертил Олин (1899- 1979) в рамках своей теории соотношения факторов производства.
Так Э. Хекшер в рамках своей концепции, опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о тенденции к международному равновесию цен на факторы производства. эта тенденция пробивает себе дорогу через международную торговлю, так и через международное движение факторов производства, чья стоимость и количественное соотношение в разных странах неодинаковы. Б.Олин в своей концепции международной торговли показал, что движение факторов производства объясняется разным спросом на них в разных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность низка, туда, где она более высокая. Для капитала предельная производительность определяется, прежде всего, процентной ставкой. Но при этом Б.Олин указывал на дополнительные моменты (помимо разницы в процентных ставках), которые воздействуют на международное движение капитала: таможенные барьеры, установка которых препятствует ввозу товаров и тем самым подталкивает зарубежных поставщиков на ввоз капитала для проникновения на рынок, стремление фирм к гарантированным источникам сырья, и географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия и близость между странами. Он первым из экономистов указал на бегство капитала в целях ухода от высокого налогообложения и при резком снижении безопасности инвестиций на родине. Б.Олин провел границу между экспортом долгосрочного капитала и краткосрочного(последний, по его мнению, носит спекулятивный характер), между которыми расположен ввоз экспортных кредитов. Однако дальнейшее развитие неоклассической теории показало, что она малопригодна для изучения прямых инвестиций, так как одна из главных ее предпосылок - наличие совершенной конкуренции не позволяет ее сторонникам анализировать те фирменные преимущества, трактуемые в международной экономике как монополистические на которых обычно и базируются прямые инвестиции. Р. Нурксе создал различные модели международного движения капитала и пришел к выводу, что в стране с быстро растущим экспортом товаров быстро растет спрос на капитал, и она его импортирует (и наоборот).
К. Иверсен дополнил неоклассическую теорию некоторыми новыми положениями, в частности о делении международного движения капитала на реальное и уравновешивающее, т.е. нужное для регулирования платежного баланса. Он так же показал, что разные виды капитала имеют разную предельную международную мобильность (прежде всего из-за издержек перевода капитала) и что этим объясняется тот факт, что одна и та же .....